EJERCICIO 1 (Junio 2023)

MACGUIBER S.A. es una empresa dedicada a la reparación y conservación de distintos tipos de máquinas. BORREGAS S.A. tiene un contrato anual con aquella empresa para que sus máquinas estén siempre en óptimas condiciones. Durante 2022, MACGUIBER S.A. ofreció los siguientes datos:

Beneficios antes de intereses e impuestos (BAII) = 45.000€

Valor del Activo Total = 150.000€

Composición de su estructura financiera: 60% de recursos propios y 40% de recursos ajenos con un 6% de interés anual. Tipo impositivo del Impuesto de Sociedades por el que tributan sus beneficios = 25%.

Con estos datos, y a efectos de valorar el apalancamiento de la empresa a través de las ratios, se pide:

a) Calcule la rentabilidad económica e interprete su significado.

b) Calcule la rentabilidad financiera e interprete su significado.

EJERCICIO 2 (2022)

Para ver sus posibilidades de rentabilidad y apalancamiento, estudiaron las cifras del último ejercicio de COPYENSA SL, otra empresa del sector, con sede en Valencia: Beneficio antes de intereses e impuestos (BAII): 15.000 euros. Valoración total de sus activos (AT): 100.000 euros. Datos de la composición de su estructura financiera: 80% de recursos propios y 20% de recursos ajenos o pasivo, con una carga financiera del 5% de interés anual. El tipo del impuesto de sociedades por el que tributan sus beneficios es del 15 % por ser una empresa de nueva creación.

Con estos datos, se pide:

a) Calcule la rentabilidad económica e interprete su significado.

b) Calcule la rentabilidad financiera e interprete su significado.

EJERCICIO 3 (2022)

Con la finalidad de valorar adecuadamente su apalancamiento financiero, el departamento de contabilidad de PEGASOAP, SL, presenta la siguiente información relativa al último ejercicio económico:

• Beneficio bruto o beneficio antes de intereses e impuestos (BAII): 200.000 €.

• Valor total del Activo: 800.000 €.

• Detalle de las fuentes de financiación: 600.000 € corresponden a la financiación propia y el resto a la financiación ajena, por la que debe pagar una carga financiera (intereses) del 10% anual.

• La carga fiscal procede de la aplicación de un tipo impositivo del impuesto de sociedades del 25 %.

a) Calcule la rentabilidad económica de la empresa e interprete el resultado.

b) Calcule la rentabilidad financiera de la empresa e interprete el resultado.